AG直营平台 美联储QE4大幕拉开!特朗普叫好投资者不买账 众券商表示作用有限

粤开证券李奇霖认为,美联储之所以QE,是因为当市场出现流动性风险的时候,美联储需要通过货币宽松对冲流动性风险,防止因流动性压力产生的抛盘加剧金融市场的不稳定。降息的...


粤开证券李奇霖认为,美联储之所以QE,是因为当市场出现流动性风险的时候,美联储需要通过货币宽松对冲流动性风险,防止因流动性压力产生的抛盘加剧金融市场的不稳定。降息的作用在于缓解企业部门的存量偿债压力。

从历史复盘来看,美联储放水对于市场的提振是明显的。过去三轮QE的时候,量化宽松均有风险偏好和流动性改善的效果,利好股市。

李奇霖称,在疫情扩散AG直营平台,经济基本面高度不确定的背景下AG直营平台,降息至零的初衷在于缓解企业的融资约束AG直营平台,防止企业部门因总需求低迷出现资产负债风险,但这种举措实际的作用相对有限。QE也许可以扭转市场流动性风险,但无论是QE还降息都无法解决实体经济的衰退风险。

3月15日,美联储宣布降息,将联邦基金利率从1%-1.25%的目标区间下调至0%-0.25%,并启动了7000亿美元的大规模量化宽松计划,以救起“股市”。

来源:金融界网站

一贯喜欢炮轰美联储的特朗普,这次也对放水表示满意。特朗普称,“我很开心。我想祝贺美联储,他们这次一步到位了,我认为投资者应该振奋。”不过,目前来看,投资者似乎并不买账。

毕竟,在疫情扩散阶段,无论是降息还是QE都无法改变居民部门的消费行为和企业部门的投资行为,因而无法真正拉动实体经济的总需求,货币宽松对实体经济的带动作用相当有限。

需要保持警惕的原因有三:一是,“流动性冲击”是全球股市重挫的表因,美股仍然面临六个未决的担忧:对疫情的担忧、对经济的担忧、Gig Economy的担忧、对信用风险的担忧、出清的担忧、过高的降息预期的担忧。二是,美国疫情边界尚未清晰。三是,美国基本盘担忧仍在,三驾马车捉襟见肘。因此投资者仍需要为新冠疫情二次冲击早做准备。

目前这一次推出QE4显然出乎许多人的意外。

国泰君安表示,投资者仍需警惕美股的二次探底。

不过,这似乎进一步引发了恐慌。当天,美股三大股指期货全部大幅下跌并触及交易限制区间。

有人点评,上一轮金融危机中,美联储从2007年9月才开始降息,用了一年多时间才降到底部。这一次,美联储三步并作两步直接到底,美联储的目的是要赶在市场之前,预防发生金融机构挤兑引发的流动性危机。

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